中信金通證券錢向勁

　　華昌化工于9月25日在深交所上市交易,首次上市4080萬股,發行價格為10.01元/股,對應的市盈率為12.36倍。

　　華昌化工的經營范圍為化肥,化工原料及產品的生產、銷售,分別涉及化肥、純堿兩個行業。華昌化工上年度合成氨產量在全國處于第25名,純堿產量在全國處于第12名,復合肥產量在全國處于第7名,尿素產量在全國處于第34名。

　　公司擁有化肥和聯堿兩條主要產業鏈,產業鏈之間相互關聯,具有一定的抗風險能力,不過化肥行業面臨政策調控和成本的雙重壓力。純堿行業隨著煤炭和電力價格的上調,行業下半年的成本將明顯增加,市場對純堿的需求產生不利影響。

　　綜合考慮公司業績、成長性,同時考慮到公司的行業地位及當前市場等因素,預計該股上市定位在13-16元左右。